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识破“基石计划”陷阱：揭秘Web3.0投资中的高风险信号

佚名 2026-01-30

“零门槛参与，高收益回报”的承诺，在区块链世界已经成为危险信号。当一家公司同时打出“基础设施”和“长期主义”旗号时，普通投资者应该警惕的究竟是什么？

美国证券交易委员会起诉VBit Technologies的详细文件揭示了这类商业模式的实质：超过6400名投资者被承诺能够通过购买矿机托管服务获得被动收入，实际却是将近一半资金被创始人挪作私用。

区块链峰会上的华丽辞藻和行业大咖的站台并不能保证项目的真实性，Vebit在越南启动的“基石计划”虽然包装精良，但与问题项目有着令人不安的相似特征。

2026年1月13日，一场名为“Web3.0全球数字高峰论坛暨Vebit生态全球启动仪式”在越南举行。参会名单包括来自香港区块链协会、吉隆坡数据云公司和多家金融机构的代表。

峰会主题聚焦于“区块链底层技术、去中心化基础设施（DePIN）、金融与合规、社区治理及现实世界资产（RWA）”，这些是当前Web3领域最热门的概念。

会议期间，Vebit宣布启动“Vebit基石计划”，并举行阶段性成果表彰仪式，旨在“鼓励长期建设者与生态共建者”。这种在项目初期就表彰“成果”的做法，在正常商业逻辑中并不常见。

区块链行业擅长用复杂术语包装简单概念。Vebit提出的“基础设施优先、长期主义、真实参与、全球协作”等理念，听起来专业且具有前瞻性。

这些术语的共同特点是含义模糊但吸引力强，能够同时吸引技术爱好者和普通投资者，却很少提供可验证的具体实施方案。

在VBit的案件中，美国证券交易委员会发现，该公司向投资者提供的关于挖矿机运营方式的信息“不实”。投资者被告知无需维护硬件即可获得被动收入，实际上他们的资金被用于CEO的个人消费。

区块链领域的高风险项目通常具有可识别的共同特征。它们常常承诺低门槛、高收益，使用复杂技术术语制造专业假象，强调“社区”和“生态”建设但缺乏透明治理结构。

VBit案中，创始人将大量资金转至家人账户，用于赌博和个人消费。这种行为在项目初期通常难以察觉，因为资金流向往往不透明。

另一个危险信号是监管套利。VBit创始人在面临法律问题后离开美国，疑似躲藏在越南。而Vebit选择在越南举行全球启动仪式，虽然不能直接说明问题，但这种选择值得投资者仔细考量。

美国证券交易委员会对VBit的起诉具有里程碑意义，因为这是监管机构首次明确将比特币挖矿托管合约定义为证券。

SEC引用“豪威测试”四要件，认定投资于VBit的投资者并非单纯购买硬件，而是将资金投入共同企业，并期待他人努力带来收益。这一法律认定将对整个加密挖矿行业产生深远影响。

根据这一标准，许多类似的“云挖矿”或“算力租赁”服务可能都被视为证券发行，需要遵守相应的信息披露和注册要求。这对那些透明度不足的项目构成了直接挑战。

面对区块链领域复杂的投资项目，普通投资者需要建立有效的自我保护机制。应当对声称能提供“无风险被动收入”的承诺保持高度警惕。

投资者可以主动询问项目方以下关键问题：资金托管在何处、由谁监管？资产所有权如何证明和转移？项目是否符合当地证券法规？运营数据是否公开可验证？

在考虑参与类似“基石计划”的项目前，投资者应仔细研究项目背景。特别需要注意名称相似的项目之间的关联，比如VBit和Vebit的名称相似性，以及两者与越南的地理关联。

下表列出高风险Web3项目常见特征及应对建议：